Erdemoğlu Holding, Merinos Halı’nın yüzde 20 ila 30’unu halka açmaya hazırlanıyor. Halka arzın sermaye artırımı bölümünden gelecek kaynak Merinos’un yatırımları ve refinansmanında kullanılacak; ortak satışından sağlanacak gelirin önemli bir bölümü ise SASA’nın borç kaldıracını düşürmeye ayrılacak.
Erdemoğlu Holding bünyesinde faaliyet gösteren Merinos Halı, halka arz için hazırlıklarını sürdürüyor. Şirketin yüzde 20 ila 30’unun yatırımcılara açılması ve halka arzın 2026 yılı sonuna kadar tamamlanması hedefleniyor.
EKONOMİ Gazetesi Genel Koordinatörü Vahap Munyar’a konuşan Merinos Halı Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Erdemoğlu, şirketin 30 Haziran 2026 tarihli finansal sonuçları itibarıyla halka arza hazır olduğunu söyledi. Sermaye Piyasası Kuruluna (SPK) henüz resmi başvuru yapılmazken süreç için dört yabancı ve altı Türk aracı kurumun yetkilendirildiği belirtildi.
Planlamaya göre halka arzın en az yarısı sermaye artırımı yoluyla gerçekleştirilecek. Bir miktar payın da ortak satışı yöntemiyle yatırımcılara sunulması öngörülüyor.
Gelirin kullanımında sermaye artırımı ve ortak satışı ayrımıSermaye artırımı yoluyla Merinos’a girecek kaynağın şirket yatırımlarının refinansmanı, mevcut mali yükümlülüklerin dengelenmesi ve yeni yatırımların finansmanında kullanılması planlanıyor.
Ortak satışından elde edilecek kaynağın önemli bir bölümünün ise Erdemoğlu Holding’in ana hissedarları tarafından SASA’nın borç kaldıracını azaltmak amacıyla kullanılması hedefleniyor.
Kaynağın kesin kullanım alanları ve halka arzın diğer ayrıntıları, SPK başvurusunun ardından hazırlanacak izahnameyle netleşecek.
SASA’nın kaldıraç oranı için 4 katın altı hedefleniyorErdemoğlu Holding Yönetim Kurulu Başkanı İbrahim Erdemoğlu, SASA’nın Ukrayna savaşı, 6 Şubat depremleri, makroekonomik istikrarsızlık, yüklenici firmadan kaynaklanan gecikmeler ve Çin’deki kapasite fazlasının fiyatlar üzerindeki baskısı nedeniyle zorlu bir dönem geçirdiğini söyledi.
Şirketin net finansal kaldıraç oranının bir dönem 33 kata kadar yükseldiğini belirten Erdemoğlu, bu oranın 2025 sonunda 16 kata, paya dönüştürülebilir tahvil işlemlerinin bilançoya yansımasının ardından ise 9 katın altına indiğini kaydetti.
Erdemoğlu, hazırlanan eylem planı ve Merinos’un halka arzından sağlanacak kaynakla kaldıracın bütün borçlar üzerinden 6 katın altına düşürülmesinin amaçlandığını söyledi. Teminatı kendi içinde bulunan proje finansmanı hariç tutulduğunda ise oranın 4 katın altına inmesi hedefleniyor.
Arzın üçte ikisi yabancı yatırımcılara ayrılabilirHalka arz kapsamında Londra ve New York’ta uluslararası yatırımcılarla tanıtım toplantıları gerçekleştirildi.
Planın kesinleşmesi halinde halka arz edilecek payların en az üçte ikisi yabancı yatırımcılara tahsis edilecek. Böylece Türkiye’de son yıllarda gerçekleştirilen en yüksek yabancı yatırımcı tahsisatlı halka arzlardan birine imza atılması ve ülkeye önemli miktarda döviz girişi sağlanması amaçlanıyor.
Yeni tesis 1 Ekim’de üretime başlayacakMerinos’un Gaziantep’te yaklaşık 270 milyon dolarlık yatırımla kurduğu polyester cipsi tesisinin 1 Ekim 2026’da devreye alınması planlanıyor.
Yıllık 330 bin ton üretim kapasitesine sahip olacak tesisin tek başına yaklaşık 400 milyon dolarlık ek ciro yaratması bekleniyor. Yeni yatırım sayesinde Merinos, halı üretiminde kullandığı polyester cipsini de kendi bünyesinde üreterek hammaddeden nihai ürüne uzanan tedarik zincirini tamamlamayı hedefliyor.
Mehmet Erdemoğlu, şirketin yalnızca bir halı ve yer döşemeleri üreticisi olarak değil; iplik, boya ve polyester cipsi üretimini de kapsayan entegre bir petrokimya ve sanayi şirketi olarak değerlendirilmesi gerektiğini söyledi.
Şirket yönetimi, uluslararası yatırımcılarla yapılan görüşmelerde değerleme karşılaştırmalarına halının yanı sıra kimya, petrokimya ve ambalaj sektörlerinde faaliyet gösteren şirketlerin de dahil edilmesini bekliyor.
2027’de 1 milyar dolara yakın ciro bekleniyorMerinos, 2025 yılını 472 milyon dolar ciroyla tamamladı. Şirketin 2026’nın ilk yedi ayında elde ettiği 270 milyon dolarlık cironun 245 milyon doları ihracattan geldi.
Şirketin 2026 yılı cirosunun 500 milyon doları aşması, polyester cipsi tesisinin tam katkısıyla 2027’de ise 1 milyar dolara yaklaşması hedefleniyor.
Merinos’un yeni yatırım öncesindeki FAVÖK marjının uluslararası finansal raporlama standartlarına göre yaklaşık yüzde 18 olduğu belirtildi. Şirket, 2026’nın ilk altı ayında 56 milyon dolar FAVÖK elde etti. Entegre üretim yapısının tam katkısıyla bu oranın yüzde 20 seviyesine çıkabileceği öngörülüyor.
Üretimin yüzde 92’si ihracata gidiyorYıllık 80 milyon metrekare halı üretim kapasitesine sahip Merinos, 100’den fazla ülkeye ihracat yapıyor. Şirketin cirosunun yüzde 92’si yurt dışı satışlardan geliyor.
Mehmet Erdemoğlu’nun verdiği bilgilere göre Merinos, IKEA’nın küresel makine halısı tedarikinin yüzde 95’ini karşılıyor ve Walmart gibi büyük perakende zincirleriyle çalışıyor.
Şirketin en büyük müşterisinin toplam satışlar içindeki payı yüzde 10’un altında kalırken, en büyük 10 müşterinin toplam cirodaki payı yaklaşık yüzde 45 seviyesinde bulunuyor. Bu dağılımın, şirketin tek bir müşteriye bağımlılığını sınırladığı belirtiliyor.
Merinos ayrıca tasarım ve üretim süreçlerinde yapay zeka kullanımını artırmak amacıyla Berlin Teknik Üniversitesi bünyesindeki ZEKI ile stratejik işbirliği yürütüyor.